“大司徒，有个情况，需要告知大司徒。”朱翊钧面色凝重的说道：“大明宝钞已经严重超发了，所以需要用五年时间，停止一切发钞，将这些宝钞收回，再发行新的宝钞。”
“陛下每年收储黄金一百二十万两，每年发行宝钞，不过六百万贯，至今不过发行两千四百万贯，六百万两黄金，发不了三千万银的宝钞吗？”
“臣不觉得宝钞超发了。”张学颜此刻的表现，比骨鲠正臣还要骨鲠，皇帝说一句，他顶一句。
朱翊钧详细的解释道：“是在南洋发行的南洋通行宝钞，为了方便，凡是在松江府兑现的南洋宝钞，也统一兑换成了银币，而后宝钞局和宝源局，前往松江府库兑换足够的赤铜和铜钱。”
万历年间，大明一共发行了三样宝钞。
倭国宝钞质量最差，不能兑现，只能在倭国内部流通；其次是南洋通行宝钞，这些宝钞可兑现，但只能兑赤铜或者铜钱；
最后才是万历十五年发行的黄金宝钞，可以直接兑现白银。
前两种宝钞的发行，有许多的原因，比如南洋通行宝钞是因为吕宋、旧港、元绪群岛等地缺少货币，而吕宋十二个铜镇，缺乏铸钱的能力，大明又需要大量的货币补充，最终朝廷发行了南洋通行宝钞。
自万历十五年开始发行黄金宝钞之后，南洋通行宝钞很快就和黄金宝钞享受了同等待遇，可以直接在五大市舶司的宝源局、宝钞局直接兑换白银。
这种同等待遇，是为了方便，方便朝廷内部衙司局协调，也是一种必然，否则南洋通行宝钞就失去了意义，一文不值了，最终良币驱逐劣币，导致南洋无钱可用。
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